У Вас есть уникальная возможность принять участие в первичном размещении лидера российского рынка электронно-компонентной базы (ЭКБ) с полным циклом разработки и производства, объединяющим до 30 предприятий в России – ПАО ГК «Элемент».
Тикер: ELMT
Мораторий на продажу - 6 месяцев для акционеров Группы
Комиссия брокера – 0,2%
В контур компании входят: АО «Микрон», АО «НЗПП Восток», АО «НИИЭТ», АО «Завод «МАРС», АО «ВЗПП-Микрон», АО «ЗПП», АО «Светлана-Полупроводники». Ими выпускается более 3 тыс. наименований продукции в сфере микроэлектроники. Компания занимает 51% российского рынка ЭКБ, который, по мнению наших аналитиков, вырастет с 289 млрд руб. в 2023 г. до 780 млрд руб. к 2030 г.
Масштабная поддержка отраслей, формирующих спрос на микроэлектронику, со стороны Правительства на уровне 8,3 трлн руб. в период 2023-2026 гг. приведет к росту доли российских производителей на нем с 59 млрд руб. до 351 млрд руб. к 2030 г. Заявленные темпы роста подтверждаются историческими показателями – выручка в 2023 году выросла в 1,5 раза, а EBITDA в 1,7 раза. Госсубсидии компенсируют до 90% расходов на разработку, кредитный портфель в значительной мере представлен льготными кредитами со ставками до 3%, а налог на прибыль на ближайшие 3 года находится на уровне 3%.
Основные драйверы роста:
- Значительное увеличение количества выпускаемых ЭКБ и готовых модулей, стоимость которых в среднем более чем в 1,5 раза превышает стоимость компонент,
- Вывод на рынок продукции собственного изготовления, которая увеличит среднюю маржинальность модулей с 20% до 50%.
Большая часть будущих продаж уже имеет контрактную базу с потенциальными покупателями, что увеличивает вероятность успешной реализации прогноза по выручке. Рост выручки обеспечен программой капитальных вложений, за счет чего компания сможет управлять инвестиционными затратами в случае реализации рисков невыхода на прогнозные показатели выручки. Это поможет сохранить значительный свободный денежный поток.
Компания находится в санкционном листе SDN управления по контролю за иностранными активами (OFAC) США, при этом размещение проходит на Санкт-Петербургской бирже и вторичные санкционные риски для инвесторов минимальны. Наличие санкций не помешали нарастить прибыль в 2023 году, а значит есть механизм обхода введенных ограничений.
Дивидендная политика компании допускает выплаты до 25% от чистой прибыли. Ожидаемый рост объемов продаж может привести к увеличению чистой прибыли до 6,6 млрд руб. в 2024 году, и дивидендная доходность может составить 1,4%. Рыночные оценки компании превышают 130-140 млрд руб., так что цена размещения предполагает 11-17% дисконт к потенциальной стоимости бумаги (223,6-248,4 руб. за 1 тыс. акций).
Участие в размещении ГК «Элемент» - отличная возможность участвовать в развитии российского рынка электронно-компонентной базы, которая, вероятно, покажет опережающий рост на фоне мировых рынков микроэлектроники, а реализация экспортного потенциала в дружественные страны может привести к кратному увеличению бизнеса компании.
Последний день приема заявки – 29.05.2024 до 15:00 МСК.
Для получения более подробной информации, а также подачи поручения на участие в IPO, Вы можете обратиться к Вашему личному менеджеру.